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002255:港股扎堆私有化回归A股?专家:优质公司才有时机

2019-12-3 04:48| 发布者: 股票资讯| 查看: 128| 评论: 0

摘要: 原标题:港股扎堆私有化回归A股?专家:优质公司才有时机 泉源 :证券日报本报见习记者郭冀川11月28日,在中国香港联交所上市的中国粮油控股私有化通告 引发了市场热议,上市如此不易,为何还要搞私有化退市呢?这已 ...

原标题:港股扎堆私有化回归A股?专家:优质公司才有时机 泉源 :证券日报

本报见习记者郭冀川

11月28日,在中国香港联交所上市的中国粮油控股私有化通告 引发了市场热议,上市如此不易,为何还要搞私有化退市呢?

这已经是近2个月来,第3家央企旗下港股公司宣布 私有化通告 。10月2日,港股上市公司中航国际控股宣布 通告 称,控股股东中航国际明确计划提出收购全部已刊行 H股的自愿有条件现金要约,凭据 要约,收购价为每股9港元,较此前最后生意业务 日的收盘价6.97港元溢价了29.12%。

10月3日,中国华能董事会及华能新能源董事会团结 宣布,里昂证券代表中国华能确认拟作出自愿有条件现金收购要约,以收购港股上市公司华能新能源全部已刊行 H股股份,要约收购价为每股3.17港元,该价钱 较此前最后生意业务 日收盘价2.17港元溢价了46.08%。

此次中国粮油控股私有化同样是高溢价收购,其控股股东中粮团体 私有化方案显示,要约收购价为每股4.25港元,较最新收盘价3.17港元溢价约34.07%。

中国粮油控股通告 称,中粮团体 提出私有化的原因,是当前公司作为上市平台的融资功效 受限。中粮团体 认为近年来全球经济增长放缓等外围因素为中国粮油控股的生长 带来一定不确定性,导致股价走势疲软,公司融资能力受到一定局限,较难通过股权融资为其业务生长 提供可用资金泉源 ,为公司的生长 战略提供支援。

这3家公司的私有化原因基底细 似,尤其是华能新能源,其自2018年8月份以来其市净率(市账率)低于1,已经无法于股权资本市场进一步集资。不止如此,今年以来,港股市场中已有10多宗私有化提案,包罗 华能新能源、华地国际控股、中航国际控股、哈尔滨电气、冠捷科技等多家公司相继获大股东提私有化。而这些公司未来的出路,均差异 水平 指向了A股市场。

港股上市公司私有化后回归A股,这已经有不少案例。华熙生物就在港股退市两年后于2019年11月6日登陆科创板,拥抱新一轮的资本红利,公司上市当天市值凌驾 400亿元。华润微电子曾于2011年以私有化的方式从港股退市,今年也选择科创板IPO,而且 成为首家进入科创板注册环节的红筹公司。

申万宏源证券研究所首席市场专家桂浩明对《证券日报》记者体现 ,当前A股的市场体现 并欠好 ,单纯从市场走势来看,反而是港股和外洋 市场体现 要好一些。但从久远 角度来看,港股公司私有化后选择A股上市是有利的,因为A股虽然IPO较为严格,可是 刊行 市盈率普遍偏高,对回归的公司越发 有利。因此对于许多 优质公司来说,首先选择是A股上市,如果不乐成 ,再选择其他境外市场。

这些宣布 私有化提案的港股上市公司,普遍共性是恒久 破净且估值偏低,而且股权融资受限,如果选择A股上市,自然也是期望获得A股的融资支持。上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳对《证券日报》记者体现 ,虽然国家政策方面接待 优质的公司回归,而且 A股市场也能够给予较高的估值,可是 内地融资情况 目前并不乐观。“恒久 来看,从估值及政策角度,均对中概股回归有利,但目前A股对这些私有化回归的公司,在资金方面是倒霉 的。目前IPO审核已经形成常态化,这导致存量资金博弈加剧,增量资金则还在路上,未来中概股回归也有可能遇到刊行 难、融资难等问题。”

徐阳体现 ,企业资质是否优良是能否回归A股的重要尺度 ,以中国粮油控股为例,虽然它有上千亿元的资产,但大部门 是物业、厂房等资产,平均资产收益率恒久 在10%以下,每年企业的利润只有十几亿元,这在估值尺度 较为严格的港股市场,自然难以获得较好的市场认同。但即便如此,这类公司私有化后回归A股市场也并不容易,因为当前政策更青睐科技创新型企业回归。

东北证券研究总监付立春对《证券日报》记者体现 ,科创板实行注册制革新 是A股的重点偏向 ,未来会向市场化不停 迈进,其前提就是提高上市公司的质量,只有优质的中概股公司才有回归A股的时机 。“A股给出的估值高是众所周知的,但IPO的要求与严格水平 甚至要高于一些外洋 资本市场。对于私有化回归的中概股来说,肯定是要凭据 企业所处的行业和生长 阶段做出选择,回归A股的门路 并不是那么好走的。”



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